三菱重工の決算をざっくり確認。株は買い？
三菱重工業の2025年度決算、かなり強い内容でした。
受注高・事業利益・当期利益・フリーキャッシュフローが過去最高となり、GTCC、原子力、防衛・宇宙といった今の注目テーマがしっかり業績を押し上げています。
参考：三菱重工IR
結論から言うと、三菱重工は業績面ではかなり魅力的です。
ただし、株価もすでに大きく評価されており、PBRは約6倍、配当利回りは約0.57％前後。
そのため、今から買うなら「勢いで飛びつく」より、押し目を待ちながら分割で検討したい銘柄です。
2025年度決算のポイント
まずは決算の中心部分です。数字だけ見ると、かなりきれいな増収増益です。
| 項目 | 2025年度実績 | 前年度比 | 見方 |
|---|---|---|---|
| 受注高 | 7兆6,536億円 | +19.5％ | 大型案件が積み上がる |
| 売上収益 | 4兆9,741億円 | +14.1％ | エナジー、防衛・宇宙が伸長 |
| 事業利益 | 4,322億円 | +21.8％ | 利益率も改善 |
| 親会社帰属利益 | 3,321億円 | +35.3％ | 最終利益も大きく増加 |
| フリーCF | 8,934億円 | +5,506億円 | キャッシュ創出も強い |
| 年間配当 | 25円 | +2円 | 増配 |
参考：三菱重工業「2025年度決算説明資料」より作成 資料
良かったところ
受注残高が13.2兆円まで拡大
受注残高は13兆2,376億円。将来の売上につながる仕事がしっかり積み上がっている点は、かなり心強いです。
GTCCが強い
データセンター向けの電力需要や、発電インフラ需要が追い風。大型ガスタービンの受注が強く、三菱重工の成長エンジンになっています。
原子力も伸びている
国内軽水炉、燃料サイクル、次世代炉関連などで受注が拡大。エネルギー安全保障の流れもあり、中長期テーマとして見やすい分野です。
防衛・宇宙も高水準
防衛予算の拡大を背景に、防衛・宇宙分野も伸びています。大型案件の受注残をどう利益に変えていくかが今後の注目点です。
2026年度見通しも強い
会社側は、2026年度も増収増益を見込んでいます。2026年度は、いわゆる2027年3月期にあたります。
| 項目 | 2025年度実績 | 2026年度見通し | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 受注高 | 7兆6,536億円 | 6兆8,000億円 | -11.2％ |
| 売上収益 | 4兆9,741億円 | 5兆4,000億円 | +8.6％ |
| 事業利益 | 4,322億円 | 5,400億円 | +24.9％ |
| 親会社帰属利益 | 3,321億円 | 3,800億円 | +14.4％ |
| 年間配当 | 25円 | 29円 | +4円 |
受注高の見通しは前年より減る計画ですが、これは前年度の受注がかなり強かった反動もあります。売上・利益はしっかり伸びる予想なので、事業の流れそのものは悪くありません。
気になるところ
株価はすでに人気化
業績が強いことは市場にもかなり知られており、株価には期待がかなり入っています。良い会社だからといって、どの価格でも買えるわけではありません。
PBRは約6倍
低PBRの割安株というより、成長期待で買われている株です。決算が少しでも期待に届かないと、短期的に売られやすい水準です。
配当利回りは高くない
配当は増配予想ですが、株価が上がっているため利回りは約0.57％前後。高配当狙いの銘柄ではありません。
大型案件の遂行リスク
受注残が大きい分、納期・コスト・人員確保が重要になります。受注が多いこと自体は良いですが、利益に変えきれるかは継続チェックが必要です。
株価指標を見ると、割安感は弱い
足元の株価は約4,200円前後で、PBRは約6倍、時価総額は約14兆円規模まで大きくなっています。業績は強いですが、株価もかなり強いです。 参考：みんかぶ
| 指標 | 目安 | 見方 |
|---|---|---|
| 株価 | 約4,200円前後 | 高値圏では慎重に見たい |
| PBR | 約6倍 | 割安感は弱い |
| 配当利回り | 約0.57％ | 配当目的では買いにくい |
| 時価総額 | 約14兆円 | 大型株としてかなり評価済み |
三菱重工株は買うべき？
私の見方では、三菱重工は中長期では魅力ありです。
GTCC、原子力、防衛・宇宙というテーマ性が強く、受注残も厚い。業績の方向感もかなり良いです。
ただ、今の株価は「安いから買う」というより、強い会社を高めの評価で買うイメージです。短期で大きく上がった後に飛びつくと、少しの悪材料で揺さぶられやすいと思います。
私ならこう考えます
| 株価水準 | 判断 | 理由 |
|---|---|---|
| 4,500円以上 | 慎重 | 好材料をかなり織り込んでいる可能性 |
| 4,000円前後 | 打診買い検討 | 業績の強さを考えると少し入りやすい |
| 3,700円前後 | 買いやすい | 中長期の成長期待を取りにいきやすい |
| 3,500円以下 | かなり注目 | 業績が崩れていなければ押し目として魅力 |
結論：業績は強い。ただし、株価も強い。
三菱重工は、決算内容だけ見ればかなり良い銘柄です。GTCC、原子力、防衛・宇宙というテーマも強く、受注残も厚い。中長期で見れば、まだ注目する価値は十分あります。
ただし、今の株価水準では割安感はあまりありません。買うなら一括ではなく、押し目を待って分割。次の1Q決算で、受注残・利益率・GTCCや防衛関連の進捗を確認しながら、じっくり見たい銘柄です。
本記事は公開情報をもとにした個人的な整理です。株価や指標は日々変動します。投資判断は最新情報を確認したうえで、ご自身の判断でお願いします。
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